I prezzi del gas e del petrolio sono crollati sulla scia del caldo e delle preoccupazioni economiche

I prezzi dell’energia su entrambe le sponde dell’Atlantico hanno iniziato il nuovo anno al ribasso poiché il clima invernale caldo e le preoccupazioni per l’economia globale hanno pesato sul mercato.

Il calo è stato in netto contrasto con l’inizio dello scorso anno, quando l’invasione dell’Ucraina da parte della Russia a febbraio ha innescato preoccupazioni per le forniture energetiche, facendo impennare i prezzi. Il gas naturale europeo è diventato un obiettivo particolarmente importante dopo che la Russia ha interrotto quasi tutte le sue spedizioni nella regione tramite gasdotti.

I prezzi del TTF olandese, il contratto europeo di riferimento per il gas, sono scesi di oltre il 10% mercoledì a 64,20 euro per megawattora, il livello più basso da novembre 2021. Ha raggiunto un picco di oltre 340 euro/MWh ad agosto.

La svendita del gas è avvenuta nel contesto di un più ampio rallentamento dei mercati energetici, con il Brent, il benchmark internazionale del greggio, in ribasso di quasi il 5% nel trading infragiornaliero di mercoledì, a circa $ 78,40 al barile, tra i timori di un rallentamento globale e la debole domanda di petrolio in Cina . I prezzi del petrolio negli Stati Uniti sono diminuiti di un importo simile, a circa $ 73,40.

Il calo del TTF negli ultimi giorni suggerisce che il mercato è “fiducioso che in caso di un’altra ondata di freddo nei prossimi mesi, ci sia abbastanza gas in deposito e gas naturale liquido che scorre per farci superare l’inverno”, ha affermato Tom Marzec- Manser, capo analista europeo del gas presso ICIS. “La preoccupazione che avremmo potuto avere ad agosto che l’Europa finisse l’inverno con uno stoccaggio di gas molto basso sta iniziando a scomparire”, ha aggiunto.

Il calo dei prezzi del TTF è arrivato quando i rapporti economici hanno mostrato che l’inflazione dei prezzi al consumo aveva iniziato ad allentarsi nei principali paesi europei, tra cui Germania e Francia, alla fine dello scorso anno.

Anche i prezzi del gas negli Stati Uniti, che sono rimasti più bassi che in Europa a causa dell’aumento delle forniture di gas di scisto lo scorso anno, sono diminuiti negli ultimi giorni quando un brutale gelo profondo in tutto il paese ha lasciato il posto a un clima più caldo del previsto, che ha colpito il riscaldamento. domanda.

Questa settimana Henry Hub, il benchmark statunitense, ha scambiato circa 4 dollari per milione di unità termiche britanniche (13 €/MWh)., vicino al suo prezzo più basso in quasi un anno e il 40% in meno rispetto al suo livello di metà dicembre. È rimbalzato leggermente mercoledì dopo essere sceso dell’11% martedì.

Il lento riavvio di Freeport LNG, un importante impianto di esportazione nel Golfo del Messico, ha anche rimosso dal mercato un importante consumatore di gas, fornendo un altro vento contrario per i prezzi statunitensi. La società il mese scorso ha nuovamente ritardato il riavvio dell’impianto, danneggiato da un incendio la scorsa estate, fino alla “seconda metà di gennaio”.

Le esportazioni americane di GNL sono aumentate lo scorso anno quando gli acquirenti europei si sono affrettati a sostituire il carburante russo con forniture dagli Stati Uniti, contribuendo a portare i prezzi di Henry Hub al massimo di 14 anni di quasi $ 10 /mn Btu ad agosto. Ma ora le spedizioni sono vicine al massimo e non è previsto l’avvio della produzione di nuovi impianti quest’anno.

La furia del gas di Mosca durante l’estate ha portato l’UE ad attuare una serie di misure tra cui lo stoccaggio obbligatorio del gas e obiettivi per ridurre il consumo che hanno aiutato l’Europa a riempire le sue strutture di stoccaggio a oltre il 95% della capacità entro la metà di novembre.

Mentre dicembre è stato storicamente un mese in cui i livelli di stoccaggio del gas in Europa diminuiscono a causa della maggiore domanda di riscaldamento, quest’anno, dalla vigilia di Natale, l’Europa ha in genere inviato più gas nei propri impianti di stoccaggio.

Gli impianti di stoccaggio erano pieni all’83,37% alla fine di dicembre, secondo l’ente industriale Gas Infrastructure Europe, circa il 30% in più rispetto al 2021 e oltre il 10% in più rispetto alla media dei cinque anni precedenti.

Se l’Europa continua a importare livelli record di GNL e la domanda di gas rimane debole, questo inverno termina con livelli di stoccaggio superiori al 35% della capacità, la media quinquennale tra il 2016 e il 2020 “sembra ragionevole”, ha affermato Marzec-Manser di ICIS.

Ma mentre una vera e propria crisi del gas in Europa è stata probabilmente scongiurata per questo inverno, gli operatori di mercato sono ancora preoccupati per l’inverno del 2023, quando i futuri prezzi del gas TTF per il quarto trimestre di quest’anno e il primo trimestre del 2024 saranno più sedentari . a 10 € in più rispetto ai prezzi correnti.

I commercianti temono che l’Europa farà fatica ad accedere alla stessa quantità di GNL, spedita via mare in enormi petroliere, mentre l’economia cinese si riapre dopo la fine delle sue politiche zero-Covid, dove il trasporto marittimo era il principale sostituto delle forniture che la Russia una volta incontrava. fino al 40% della domanda dell’UE.

“Ci sono così tante incognite che potrebbero cambiare in modo significativo l’equilibrio tra domanda e offerta in Europa”, ha affermato Natasha Fielding, responsabile dei prezzi del gas in Europa presso Argus Media.

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