Adobe Stock: Toro vs. Orso

Come molti altri titoli software, Adobe (NASDAQ: ABE) ha visto un commercio turbolento nell’ultimo anno. Il prezzo delle azioni della società è sceso di circa il 45% negli ultimi 12 mesi ed è sceso del 48% rispetto al suo picco.

Gli investitori dovrebbero considerare il grande calo delle valutazioni come un’opportunità per acquistare il titolo o è un caso in cui c’è ancora troppo rischio al ribasso? Continua a leggere per scoprire perché due contributori di Motley Fool scendono su entrambi i lati del dibattito toro contro orso nelle azioni Adobe.

Fonte immagine: Getty Images.

Un leader di categoria con interessanti potenzialità a lungo termine

Keith Noonan: L’avversione del mercato per le azioni di crescita e lo spettro delle continue pressioni macroeconomiche hanno portato gli investitori a vendere le azioni Adobe. Tuttavia, credo che le azioni abbiano una valutazione interessante per gli investitori a lungo termine ai prezzi correnti.

L’azienda offre le migliori offerte software che sono standard del settore per molti progetti incentrati sulla creatività e prodotti tra cui Photoshop, Premiere Pro e After Effects dovrebbero continuare a godere di una forte domanda che sarà richiesta per molti anni a venire. E con le sue applicazioni di analisi, gestione dei clienti e pubblicità, lo specialista del software fornisce un set completo di strumenti per i professionisti dei media.

Anche se i tassi di crescita dell’azienda sono rallentati, Adobe continua a registrare margini impressionanti e ha interessanti prospettive di espansione a lungo termine.

Con $ 17,61 miliardi di vendite per il suo anno fiscale appena concluso, che si è concluso il 2 dicembre, Adobe ha registrato un reddito operativo di $ 6,1 miliardi, buono per un margine operativo di circa il 34,6%. La società ha anche registrato un utile netto GAAP di $ 4,76 miliardi e un utile netto non GAAP (rettificato) di $ 6,46 miliardi, buoni per margini rispettivamente del 27% e del 36,7%. Supportato da una suite software potente e altamente scalabile, questo è un business davvero redditizio.

Scambiando a circa 22 volte gli utili previsti, la valutazione di Adobe rimane orientata alla crescita, ma il suo multiplo prezzo/utili si trova a livelli non proibitivi per gli investitori a lungo termine. Un’azienda è una macchina generatrice di denaro costruita per la longevità. La qualità e la natura incorporata dei suoi prodotti software, nonché la notevole forza del marchio, conferiscono ad Adobe un forte fossato e mi aspetto che il titolo fornisca forti guadagni per quegli investitori che utilizzano una strategia di acquisto e conservazione.

La crescita dei ricavi di Adobe è rallentata

Parkev Tatevosyan: Prima di presentare il mio caso ribassista per le azioni Adobe, voglio dire che penso che le azioni abbiano un buon valore in questo momento. Tuttavia, gli investitori devono essere consapevoli del caso ribassista, soprattutto per le azioni che desiderano acquistare. Detto questo, la mia esitazione prima di acquistare azioni Adobe è incentrata sul rallentamento della crescita degli utili.

Nel 2020, Adobe ha generato guadagni per azione di $ 10,83. Nel 2021, quel numero scende a $ 10,02. E nel 2022 è rimbalzato a $ 10,10. Fortunatamente, il management prevede che l’EPS aumenti a $ 10,90 nel punto medio. Se raggiungerà questo obiettivo, sarà un segnale positivo per gli investitori, ma con l’aumento dei tassi di interesse, la guerra in Ucraina e l’inflazione che grava sui bilanci dei consumatori e delle imprese, resta da vedere.

Il software creativo di Adobe è certamente uno dei migliori del settore. Il problema è che non è facile da imparare, lasciando i clienti entry-level alla concorrenza. Sebbene questi concorrenti rappresentino meno una minaccia per rilevare gli utenti più esperti di Adobe, possono rallentare l’acquisizione di clienti.

Questo potrebbe spiegare perché Adobe ha pagato ben 20 miliardi di dollari per acquisire Figma, un’azienda che aiuta a rendere l’esperienza dell’utente più fluida. Si stima che l’acquisto di Figma aggiunga $ 400 milioni alle entrate di Adobe, quindi ha sostanzialmente pagato 50 volte le vendite per acquisire l’azienda.

Adobe è una grande azienda che ha aumentato i suoi profitti e profitti di oltre due cifre nell’ultimo decennio, ma c’è motivo per gli investitori di esitare prima di acquistare le azioni oggi.

Gli investitori dovrebbero acquistare azioni Adobe adesso?

Adobe è un’azienda forte, ma ci sono ancora fattori di rischio che potrebbero portare a continue turbolenze per il titolo. Per gli investitori più avversi al rischio, la società potrebbe non essere adatta al portafoglio, anche se c’è molto da apprezzare nel business.

D’altra parte, la società sta già registrando guadagni impressionanti nonostante il rallentamento della crescita dei ricavi e Adobe è posizionata per facilitare e beneficiare della crescita del settore dei media in generale. Le valutazioni per le azioni software sono state sotto pressione ultimamente, ma i tempi difficili non dureranno per sempre e Adobe è un nome che potrebbe offrire rendimenti schiaccianti per gli investitori a lungo termine.

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Keith Noonan non detiene alcuna posizione in nessuno dei titoli citati. Parkev Tatevosian, CFA non detiene alcuna posizione in nessuno dei titoli citati. The Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Adobe. The Motley Fool consiglia le seguenti opzioni: chiamate lunghe da $ 420 di gennaio 2024 su Adobe e chiamate brevi da $ 430 di gennaio 2024 su Adobe. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Le opinioni e le opinioni qui espresse sono quelle dell’autore e non riflettono necessariamente le opinioni di Nasdaq, Inc.

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