Il crollo delle criptovalute e la svendita dell’oro mostrano che gli investitori non hanno nessun posto dove nascondersi


New York
Affari della CNN

La spettacolare esplosione dell’exchange di criptovalute FTX, una cosiddetta startup unicorno che è stata recentemente valutata 32 miliardi di dollari, è l’ultima cattiva notizia per gli investitori in bitcoin, ethereum e altri asset digitali. Ma il 2022 è stato un anno terribile per le criptovalute prima della soap opera FTX-Binance.

I prezzi dei bitcoin si aggirano attualmente intorno ai $ 16.500, in calo rispetto al livello di $ 20.000 solo una settimana fa. Tuttavia, anche a $ 20.000, è molto diverso dal prezzo appena a nord di $ 46.000 in cui il bitcoin veniva scambiato l’ultimo giorno del 2021.

Sembra che gli investitori che speravano che l’aumento dei tassi di interesse e i livelli di inflazione più elevati sarebbero stati positivi per i cosiddetti asset alternativi come le criptovalute e l’oro, quest’anno hanno avuto un brusco risveglio.

Sono stati colpiti come azioni e obbligazioni, dimostrando che non c’è davvero nessun posto dove nascondersi in un mercato dominato dalle preoccupazioni per gli aumenti dei tassi e la recessione.

I prezzi dell’oro sono diminuiti di circa il 6% quest’anno e il prezzo del metallo giallo non è lontano dai minimi raggiunti all’inizio della pandemia di Covid-19 all’inizio del 2020. L’oro, come il bitcoin, è poi aumentato alla fine del 2020 come una sorta di scambio di beni rifugio.

Quindi l’oro e le criptovalute possono tornare? La forza del dollaro USA ha danneggiato sia i metalli preziosi che le criptovalute. Perché acquistare oro o risorse digitali quando il biglietto verde si sta dimostrando il re delle valute?

Alcuni esperti sperano che il peggio sia quasi passato per bitcoin e altre criptovalute.

Non è la prima volta che c’è stato un cosiddetto inverno delle criptovalute. I prezzi dei bitcoin sono stati notoriamente volatili negli ultimi anni, ma hanno comunque fatto meglio di molti dei principali indici del mercato azionario.

Basta guardare i prezzi dei bitcoin dall’estate del 2020. Sono aumentati di oltre l’80%… anche se è tutt’altro che una corsa fluida. Il Nasdaq, in confronto, è aumentato solo dell’1% circa rispetto ai livelli di luglio 2020.

“Bitcoin ed ethereum hanno registrato alti e bassi, ma hanno comunque guadagnato molto dalla metà del 2020. A lungo termine, le risorse digitali continuano a sovraperformare le azioni tecnologiche”, afferma Jeff Dorman, chief investment officer di Arca, una società specializzata in cripto.

Il crollo delle criptovalute ha anche portato a un massiccio calo delle azioni delle società quotate in borsa legate al bitcoin, come Coinbase, le società di mining di criptovalute Hive (HVBTF) e Riot (RIOT) e la banca bitcoin Silvergate (SI).

Alcuni analisti pensano che sarebbe un errore punire l’intero settore delle criptovalute per i problemi con FTX. Il quasi crollo di FTX, uno dei più grandi scambi di criptovalute, ha sollevato domande di contagio.

“Sebbene riconosciamo che la saga di FTX potrebbe pesare sullo spazio crittografico a breve termine, crediamo anche che la vendita in [Silvergate] azioni… ha rivelato un significativo fraintendimento dei meccanismi della piattaforma dell’azienda”, ha affermato Mark Palmer, responsabile della ricerca sugli asset digitali presso BTIG, in un rapporto.

Un venture capitalist che si concentra su bitcoin e criptovalute ha convenuto che i problemi di FTX non devasteranno l’intero universo delle risorse digitali.

“Gli investitori sembrano indifferenti all’impatto di FTX sul futuro del bitcoin”, ha affermato Alyse Killeen, fondatrice e managing partner della società di venture capital Stillmark. A tal fine, la sua azienda ha recentemente investito nella società di infrastrutture bitcoin Hoseki, una società sostenuta anche dalla società madre di Fidelity.

Killeen ha aggiunto che il calo dei prezzi dei bitcoin che si è verificato anche prima del crollo di FTX è un segno che le criptovalute non sono ancora una vera copertura contro l’inflazione e un dollaro più forte.

Ciò potrebbe cambiare alla fine man mano che il bitcoin matura. Ma per ora, l’adozione delle criptovalute è ancora nelle sue fasi nascenti. Quindi la forza del dollaro è ancora negativa per il bitcoin.

“Bitcoin è giovane. È ancora una nuova forma di denaro, pagamento e riserva di valore”, ha affermato.

La forza del super dollaro è stata anche un vento contrario per l’oro, e non è ancora chiaro se il biglietto verde si stia indebolendo in modo significativo in tempi brevi… anche se i dati sull’inflazione di ottobre hanno mostrato un aumento dei prezzi al consumo inferiore alle attese. Ciò potrebbe indurre la Fed a iniziare a rallentare il ritmo degli aumenti dei tassi.

“In questo contesto attuale, la politica monetaria rimane la forza dominante”, ha affermato Joe Cavatoni, chief market strategist per il Nord America presso il World Gold Council. “Vedrò cosa succede alla domanda di investimenti e al prezzo dell’oro una volta che l’inflazione si stabilizza a un ritmo costante”.

Cavatoni ha affermato che la debolezza dell’oro quest’anno è dovuta principalmente a una “risposta più tattica ai continui aumenti dei tassi della Fed e alla crescita del dollaro USA” da parte dei grandi investitori istituzionali.

Il dollaro potrebbe avere più spazio per correre. Questa potrebbe essere una cattiva notizia per l’oro.

“La liquidità è ancora il re”, ha affermato Bob Doll, chief investment officer di Crossmark Global Investments. “Il dollaro alla fine deve indebolirsi e questo potrebbe far ripartire l’oro, ma è difficile effettuare chiamate superiori e inferiori sulle valute”.

“Non è probabile che cavalchiamo la debolezza del dollaro. Non è il momento di cercare di essere un eroe con l’oro”, ha aggiunto.

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